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DVRC 펜실베니아 유료고속도로 II (PTC II)

미국투자이민 이미지1 주정부 연계 공공 프로젝트
펜실베니아 주정부기관 PTC 투자, 관리
미국투자이민 이미지2 연장옵션 없는 5년 만기
A1/A+ 공공 채권 프로젝트
미국투자이민 이미지3 주정부 공공자금 54.3% 투자
여타 금융기관등의 차입 없이 EB-5 자금과 PTC 자금으로 충당


DVRC 펜실베니아 유료고속도로 II (PTC II) 프로젝트
  • DVRC 프로젝트는 전적으로 정부가 뒷받침하고 펜실베니아 주정부 기관이 보장하며 원금 상환도 PTC가 책임지고 있는 100% 미국 주정부 프로젝트

    공식 홈페이지 http://thedvrc.com

DVRC 펜실베니아 유료고속도로 II (PTC II) 자금구성

프로젝트 요약
총 사업 예산
  • $1,751,000,000
주정부 기관 PTC 예산
  • $951,000,000 (54.3%)
EB-5 투자금
  • $500,000 + 신디케이션 Fee $50,000
총사업비 EB-5 비율
  • $800,000,000 (45.7%)
투자자 수
  • 총 1,600명 (100세대씩 16회 분할 모집(class), 대출(Tranche))
투자 단위 EB-5 분할모집 3~16 그룹(각각 100명씩), 2020년 2월 4일까지 순차적 모집 예정
EB-5 분할모집 1 그룹(100명)
2018년 1월 마감. 2월 대출금 PTC에 공여
EB-5 분할모집 2 그룹(90명)
2018년 10월 마감, 11월 대출금 PTC에 공여
  • 턴파이크
  • 턴파이크
  • 턴파이크
  • 턴파이크

자금구성 PTC 채권, 어렵지 않아요.

; 알고 보면 이해하기 편한 PTC 채권에 대해서 살펴 보겠습니다.



PTC 자금 조달 방식은 STEP-UP BOND 입니다.

  • STEP-UP BOND란? 만기 기간 동안, 채권의 지급 금리가 높아지는 채권
    [ 예); 초기 5년 기간은 2.0%p.a. 나머지 10(29~30)년 기간은 발행자가 상환 않을 시, 3.54% p.a. 지급하는 채권 ]


EB-5 투자자는 PTC가 발행하는 STEP-UP 채권 투자를 합니다. 오십만불 만큼의 채권을 구매(투자)합니다.

*채권은?

  • ■ 만기 : 34~35년

    ■ 금리구조 : 첫 5년은 2% P.A., 나머지 29~30년은 3.54% Yield인 채권.
    [ EB-5 투자가 입장에서는 첫 5년은 0.25%~0.50% p.a.,나머지 29~30년은 3.54% p.a.수익률 채권]

    ■ PTC 채권 (의제) 발행일 : COD (PTC가 자금을 조달해 가는 날)

    ■ 발행 채권 가격 : 112.21 (현실을 반영한 계산 가격임. 즉, 시장가 반영 발행)
    [ 따라서, Par Value 대비 약 12.21% 비싸게 거래되고 있음을 확인. 쿠폰 5% p.a. => 3.54% p.a. yield 의미 => U$445,000]

    ■ 액면내용(Par Value; 100) : 매년 Coupon 5% p.a.을 년 2회 지급
    - 만기 원금(Face Value) 상환하는 채권

    ■ 발행 채권 금액(Face Value) : U$ 500,000 - (U$ 5,000짜리의 정수 배, "89" 매)

    ■ 채권수량(Addition Bond) : U$ 500,000 ÷ 112.21 ÷ 5,000 * 100 = "89" 매

5년 뒤, PTC는 투자가에게 아래 "A" 또는 "B"를 통보합니다.

  • A. 채권 가져 오시면 U$500,000을 교환해 드리겠습니다.
    B. 그냥 그 채권 그대로 투자하신 채로 가지고 계십시오.

채권을 금고에 보관하는 동안 투자자가 받는 이자는 어떻게 되나요.

  • - 첫 5년 동안은 연 2.0% p.a.입니다. 그러나, DVRC가 75% 및 추가 비용 공제로 차감함으로 대략 0.25%~0.50% 정도입니다.

PTC가 채권을 그대로 투자하라고 통보하는 경우의 이자는 어떻게 되나요.

  • - 투자자는 보유하는 기간(최장;29~30년) 동안은 Par Value당 5%로 1년에 두 번 이자를 받습니다.
    U$5,000x 5% = U$250 (U$125, 6개월 단위)로 1년에 U$250 상당의 이자를 투자하신 채권의 수에 따라 계산 후 투자자의 채권 계좌로 입금되는데요, 만약 투자자의 투자 채권 숫자가 "89"매라고 생각해 보겠습니다. 이 경우, 이자 U$250 X 채권 숫자 89 = U$22,250(6개월에 U$11,125)가 입금 됩니다.



프로젝트 관련 금융 진행 사항

Tranche 2 대출 공여, 현재 Tranche 3 모집 중

  • 프로젝트 구성인 16개 Class(100명씩 16개 Class) 중, 첫 번째 Class에 투자자 100명이 모여 2018년 1월에 마감되었으며, 2월 21일 대출이 실행되었고 $5천만의 자금이 PTC에 첫 번째 Tranche 대출금으로 공여되었습니다. 이후 두 번째 Class가 2018년 10월에 마감 되어, 11월 13일 투자 자금 $4천5백만이 PTC에 두 번째로 대출 공여 되었습니다.

관련 글 바로가기






  • PTC & DVRC 임원방한 세미나 동영상
    2018년 4월 14일



  • 국민이주 제16회 DVRC 정착 설명회 스케치 동영상
    2018년 12월 15일

DVRC 펜실베니아 유료고속도로 II (PTC II) 투자금 대출 Class 별 채권 가격 분석입니다.

DVRC 펜실베니아 유료고속도로 II LP Class A 대출 마감



  • ■ 첫번째 대출은 2018년 2월 21일에 전달되었습니다.

    ■ PTC는 5년 만기 시 대출금을 PTC 선순위 수익채권 (Senior Revenue Bond)으로도 상환 선택을 할 수 있습니다.

    ■ 채권의 가격 결정은 대출 마감 30일 기간 전의 MMD AAA 수익율에 따라 결정됩니다.

    ■ PTC는 마감 30일 전의 수익률 중에서 10년 +140 bps 또는 30년 +90 bps 중 하나를 선택할 수 있습니다. (bps = 0.01%)

    ■ 10년물의 가장 낮은 점은 1/22/18날의 2.14%이며 ↔ 2.14 + 1.40 = 3.54%의 수익률, 채권 가격은 112.21입니다.

    ■ 30년물의 가장 낮은 점은 1/23/18날의 2.73%이며 ↔ 2.73 + 0.90 = 3.63%의 수익률, 채권 가격은 111.40입니다.

    ■ 따라서 PTC가 채권을 발급하기로 선택할 경우 채권 가격은 112.21 입니다.

  • 2

DVRC 펜실베니아 유료고속도로 II (PTC II) LP Class B 대출 마감



  • ■ 두번째 대출은 2018년 11월 13일에 전달되었습니다.

    ■ PTC는 5년 만기 시 대출금을 PTC 선순위 수익채권 (Senior Revenue Bond)으로도 상환 선택을 할 수 있습니다.

    ■ 채권의 가격 결정은 대출 마감 30일 기간 전의 MMD AAA 수익율에 따라 결정됩니다.

    ■ PTC는 마감 30일 전의 수익률 중에서 10년 +140 bps 또는 30년 +90 bps 중 하나를 선택할 수 있습니다. (bps = 0.01%)

    ■ 10년물의 가장 낮은 점은 10/26/18날의 2.68%이며 ↔ 2.68 + 1.40 = 4.08%의 수익률, 채권 가격은 107.49입니다

    ■ 30년물의 가장 낮은 점은 10/26/18날의 3.32%이며 ↔ 3.32 + 0.90 = 4.22%의 수익률, 채권 가격은 106.31입니다

    ■ 따라서 PTC가 채권을 발급하기로 선택할 경우 채권 가격은 107.49 입니다.

  • 2


PTC에 Class B 대출 공여 된 자료





펜실베니아 주정부 공공프로젝트 우수성
왼쪽정렬
2012년 펜실베니아 교통시설재개발 SEPTA I
  • 350명 모집 완료
2015년 펜실베니아 유료고속도로 PTC I       
  • 400명 모집 완료
2017년 펜실베니아 교통시설재개발 SEPTA I
  • 350명 원금상환 완료
2017년 펜실베니아 교통시설재개발 SEPTA II
  • 479명 모집 완료
2019년 펜실베니아 유료고속도로 PTC II    
  • 270명 모집 완료 (진행중)



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